De kapitaaluitgaven voor halfgeleiders dalen in 2024

De Amerikaanse president Joe Biden heeft woensdag een overeenkomst aangekondigd om Intel 8,5 miljard dollar aan directe financiering en 11 miljard dollar aan leningen te verstrekken in het kader van de Chip and Science Act.Intel zal het geld gebruiken voor fabrieken in Arizona, Ohio, New Mexico en Oregon.Zoals we in onze nieuwsbrief van december 2023 meldden, voorziet de CHIPS Act in totaal 52,7 miljard dollar voor de Amerikaanse halfgeleiderindustrie, inclusief 39 miljard dollar aan productiestimulansen.Voorafgaand aan de Intel-subsidie ​​had de CHIPS Act volgens de Semiconductor Industry Association (SIA) in totaal 1,7 miljard dollar aan subsidies aangekondigd aan GlobalFoundries, Microchip Technology en BAE Systems.

De kredieten in het kader van de CHIPS-wet ontwikkelden zich langzaam, waarbij de eerste kredieten pas ruim een ​​jaar na de inwerkingtreding ervan werden aangekondigd.Sommige grote Amerikaanse fabrieksprojecten zijn uitgesteld vanwege trage betalingen.TSMC merkte ook op dat het moeilijk was om gekwalificeerde bouwvakkers te vinden.Intel zei dat de vertraging ook te wijten was aan vertragende verkopen.

Andere landen hebben ook geld vrijgemaakt om de productie van halfgeleiders te stimuleren.In september 2023 heeft de Europese Unie de Europese Chip Act aangenomen, die voorziet in 43 miljard euro ($47 miljard) aan publieke en private investeringen in de halfgeleiderindustrie.In november 2023 heeft Japan 2 biljoen yen ($13 miljard) uitgetrokken voor de productie van halfgeleiders.Taiwan heeft in januari 2024 een wet aangenomen die voorziet in belastingvoordelen voor halfgeleiderbedrijven.Zuid-Korea heeft in maart 2023 een wetsvoorstel aangenomen dat voorziet in belastingvoordelen voor strategische technologieën, waaronder halfgeleiders.Er wordt verwacht dat China een door de overheid gesteund fonds ter waarde van 40 miljard dollar zal opzetten om zijn halfgeleiderindustrie te subsidiëren.

Wat zijn de vooruitzichten voor de kapitaaluitgaven (CapEx) in de halfgeleiderindustrie dit jaar?De CHIPS Act is bedoeld om de kapitaaluitgaven te stimuleren, maar de meeste impact zal pas na 2024 merkbaar zijn. De halfgeleidermarkt daalde vorig jaar met een teleurstellende 8,2 procent en veel bedrijven zijn voorzichtig met hun kapitaaluitgaven in 2024. Wij van Semiconductor Intelligence schatten de totale investeringen in halfgeleiders voor 2023 op 169 miljard dollar, een daling van 7% ten opzichte van 2022. We voorspellen een daling van de kapitaaluitgaven met 2% in 2024.

De verhouding tussen de kapitaaluitgaven voor halfgeleiders en de marktomvang varieert van een maximum van 34% tot een dieptepunt van 12%.Het vijfjarig gemiddelde ligt tussen de 28% en 18%.Voor de gehele periode van 1980 tot 2023 vertegenwoordigen de totale kapitaaluitgaven 23% van de halfgeleidermarkt.Ondanks de volatiliteit is de langetermijntrend van de ratio redelijk consistent.Op basis van de verwachte sterke marktgroei en afnemende kapitaalinvesteringen verwachten we dat de ratio zal dalen van 32% in 2023 naar 27% in 2024.

De meeste voorspellingen voor de groei van de halfgeleidermarkt in 2024 liggen tussen de 13% en 20%.Onze voorspelling voor halfgeleiderintelligentie is 18%.Als de prestaties in 2024 zo sterk zijn als verwacht, kan het bedrijf zijn investeringsplannen in de loop van de tijd verhogen.In 2024 zouden we een positieve verandering in de investeringen in halfgeleiders kunnen zien.